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觀察丨加一箱油可省19元 下一輪成品油走勢(shì)如何？

來(lái)源：中國(guó)能源新聞網(wǎng) 時(shí)間：2025-04-21 16:27

中國(guó)能源新聞網(wǎng)記者 趙悅婧

　　成品油價(jià)迎年內(nèi)“第四跌”，同時(shí)創(chuàng)近三年最大跌幅。
　　國(guó)家發(fā)展改革委發(fā)布消息稱，自4月17日24時(shí)起，國(guó)內(nèi)汽、柴油價(jià)格每噸分別降低480元、465元。全國(guó)平均來(lái)看，92號(hào)汽油每升下調(diào)0.38元，95號(hào)汽油和0號(hào)柴油每升均下調(diào)0.4元。記者算了一筆賬，按油箱容量為50升的小型家用車計(jì)算，加滿一箱油可節(jié)省19元。隨著“五一”假期臨近，公眾出行成本將明顯減少。

　　國(guó)際油價(jià)“大跳水”觸發(fā)國(guó)內(nèi)調(diào)價(jià) 

　　三個(gè)“超預(yù)期”引發(fā)油價(jià)下行

　　記者采訪獲悉，三個(gè)“超預(yù)期”致國(guó)際油價(jià)大幅下降。

　　首先是特朗普4月2日發(fā)布“對(duì)等關(guān)稅”行政令，加征方案“超預(yù)期”，打擊全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期。

　　據(jù)卓創(chuàng)資訊原油分析師朱光明介紹，關(guān)稅政策對(duì)國(guó)際油價(jià)的影響主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面。一是關(guān)稅提高后推動(dòng)價(jià)格上漲，將抑制終端需求，以此產(chǎn)生的負(fù)反饋機(jī)制將從下游倒逼上游減產(chǎn)，具體而言就是汽油消費(fèi)下滑及煉廠加工原油需求量降低，引發(fā)原油價(jià)格下跌；二是關(guān)稅提價(jià)會(huì)造成貿(mào)易量下滑，從而使海運(yùn)、航空、陸運(yùn)等流轉(zhuǎn)貨物運(yùn)輸?shù)氖托枨蠼档停瑢?duì)油價(jià)施壓，造成油價(jià)下跌。

　　其次是“歐佩克+”的“超預(yù)期”增產(chǎn)。4月3日，“歐佩克+”對(duì)外宣布將加快增產(chǎn)：將5月增產(chǎn)規(guī)模從原計(jì)劃的13.5萬(wàn)桶/日擴(kuò)大至41.1萬(wàn)桶/日。這相當(dāng)于原先三個(gè)月的增量。

　　“若增產(chǎn)計(jì)劃順利實(shí)施，全球石油市場(chǎng)供應(yīng)將更為充裕，尤其是在當(dāng)前全球原油庫(kù)存本就處于高位的背景下，進(jìn)一步加劇供應(yīng)過(guò)剩壓力，無(wú)疑為油價(jià)下跌添了一把柴。”一位業(yè)內(nèi)人士向記者表示。

　　三是全球原油市場(chǎng)正處于供需較為寬松的階段。

　　“供應(yīng)大幅增加而需求卻不斷下調(diào)。”中國(guó)石油經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院石油市場(chǎng)研究所所長(zhǎng)王利寧表示，在供應(yīng)層面，雖然“歐佩克+”的大規(guī)模增產(chǎn)是關(guān)鍵因素，但當(dāng)前全球原油庫(kù)存本就處于高位，加劇了供應(yīng)過(guò)剩的局面。

　　“在需求層面，美國(guó)‘對(duì)等關(guān)稅’政策打擊全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，歐洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力，新能源替代加速等，都使得石油需求難以提振。”王利寧說(shuō)。

　　談及國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)的供需格局，“根據(jù)我們的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，我國(guó)成品油消費(fèi)特別是汽、柴油消費(fèi)已提前達(dá)峰。”王利寧指出，隨著新能源汽車、LNG重卡市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，替代效應(yīng)顯著增強(qiáng)，已累計(jì)實(shí)現(xiàn)對(duì)汽、柴油超5000萬(wàn)噸的替代量，直接推動(dòng)我國(guó)成品油消費(fèi)需求提前觸頂。

　　基本面因素仍然復(fù)雜

　　短期國(guó)際油價(jià)波動(dòng)或?qū)⒓哟?/span>

　　未來(lái)變數(shù)重重，市場(chǎng)看跌情緒濃厚。

　　4月15日，國(guó)際能源署（IEA）大幅下調(diào)對(duì)今年全球石油需求增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)——預(yù)計(jì)2025年全球石油需求增長(zhǎng)為73萬(wàn)桶/日，較3月的預(yù)測(cè)值下降了30萬(wàn)桶/日。IEA還預(yù)計(jì)，2026年的增速將進(jìn)一步放緩至69萬(wàn)桶/日。

　　此外，多家國(guó)際機(jī)構(gòu)下調(diào)油價(jià)預(yù)測(cè)。高盛預(yù)計(jì)今年后期布倫特油價(jià)均值為每桶63美元，2026年將進(jìn)一步降至每桶58美元；瑞銀集團(tuán)、摩根大通分別下調(diào)2025年布倫特油價(jià)均值至每桶68美元和66美元。

　　國(guó)家發(fā)展改革委價(jià)格監(jiān)測(cè)中心預(yù)計(jì)，美國(guó)加征關(guān)稅措施將在長(zhǎng)期對(duì)全球經(jīng)濟(jì)和原油需求造成負(fù)面影響，并導(dǎo)致國(guó)際油價(jià)下降。但關(guān)稅政策后續(xù)走向仍存在一定不確定性，疊加地緣政治局勢(shì)動(dòng)蕩和市場(chǎng)情緒放大等因素，短期國(guó)際油價(jià)波動(dòng)將會(huì)加大。

　　國(guó)際油價(jià)波動(dòng)將對(duì)國(guó)內(nèi)油企產(chǎn)生哪些影響？

　　“油價(jià)的大漲大跌，勢(shì)必會(huì)對(duì)企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)的安排、運(yùn)行會(huì)造成一些擾動(dòng)。但以國(guó)內(nèi)主要油企的實(shí)際情況來(lái)看，不會(huì)寄希望于油價(jià)長(zhǎng)期平穩(wěn)，都有應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的路徑和韌性?！蓖趵麑幈硎?。

　　按照當(dāng)前成品油調(diào)價(jià)周期測(cè)算，下一次調(diào)價(jià)窗口將在2025年4月30日24時(shí)開啟。

　　對(duì)下一輪成品油價(jià)格調(diào)整預(yù)期，各家機(jī)構(gòu)抱有不同態(tài)度。

　　花旗在4月16日發(fā)布的最新報(bào)告中指出，受貿(mào)易關(guān)稅影響，原油價(jià)格在二季度繼續(xù)承壓，未來(lái)3-4個(gè)月內(nèi)布倫特原油可能跌至60美元/桶甚至更低，但這種價(jià)格不太可能在中期內(nèi)持續(xù)。隨著油價(jià)下跌，OPEC+可能會(huì)停止增產(chǎn)，美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)量增長(zhǎng)也將因低油價(jià)而放緩，同時(shí)預(yù)計(jì)全球主要經(jīng)濟(jì)體將在2025年下半年實(shí)施寬松政策，將有助于推動(dòng)石油需求回升，從而推動(dòng)油價(jià)上漲。

　　金聯(lián)創(chuàng)成品油分析師姜娜認(rèn)為，后市來(lái)看，由于美國(guó)關(guān)稅存在彈性與風(fēng)險(xiǎn)，因此國(guó)際原油價(jià)格或呈現(xiàn)震蕩的態(tài)勢(shì)。新一輪變化率或負(fù)向小幅開端，消息面影響有限。

　　“五一小長(zhǎng)假臨近，部分業(yè)者存一定補(bǔ)貨需求。但步入中下旬，主營(yíng)單位以出貨追趕銷量為主，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)汽柴油行情或弱勢(shì)小幅下探?！苯冗M(jìn)一步指出。

　　責(zé)任編輯：沈馨蕊